2022期貨投資分析知識點：持有成本理論

期貨從業資格責任編輯：胡陸 2022-07-28

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摘要：2022年期貨投資分析科目主要考宏觀經濟分析與指標、期貨及衍生品定價、統計與計量分析、商品期貨及衍生品分析與應用等十個內容。下面小編為大家分享期貨投資分析知識點：持有成本理。

《期貨投資分析》科目考試包括宏觀經濟分析與指標、期貨及衍生品定價、統計與計量分析、商品期貨及衍生品分析與應用、股指期貨及衍生品分析與應用、國債期貨及衍生品分析與應用、外匯期貨及衍生品分析與應用、場外衍生品、結構化產品、衍生品業務風險管理。下面小編為大家整理了期貨投資分析科目常考知識點內容“持有成本理論”供大家參考。

持有成本理論

持有成本理論則認為，現貨價格和期貨價格的差(持有成本)由三部分組成:融資利息、倉儲費用和持有收益。該理論以商品持有(倉儲)為中心，分析期貨市場的機制，論證期貨交易對供求關系產生的積極影響，并逐漸運用到對金融期貨的定價.上來。

該模型的基本假設如下:

(1)借貸利率(無風險利率)相同且維持不變;

(2)無信用風險，即無遠期合約的違約風險及期貨合約的保證金結算風險;

(3)無稅收和交易成本;

(4)基礎資產可以無限分割;

(5)基礎資產賣空無限制;

(6)期貨和現貨頭寸均持有至期貨合約到期日。

在上述假設條件下，期貨價格形式如下：F=S+W-R

F表示期貨價格，S表示現貨價格，W表示持有成本，R表示持有收益。持有成本包括購買基礎資產所占用資金的利息成本、持有基礎資產所花費的儲存費用、保險費用等。持有收益，指基礎資產給其持有者帶來的收益，如股票紅利、實物商品的便利收益等。